鉄鋼価格は正常に戻る？

Jan 01, 2024

金属製造業者は、2 年前に鉄鋼に支払っていたのと同じ金額を鉄鋼に支払うことができるでしょうか? 鉄鋼価格の下落はまだそこまでではないが、人々は最終的にはそこまで下落するのではないかと考え始めている。 ウラジミール・ザプレチン/iStock/Getty Images Plus

現在の鉄鋼市場について私が最も驚かされるのは、熱間圧延コイル (HRC) の 600 ドル/トン (30 ドル/CWT) が確かに「新しい」600 ドル/トンのように見えることです。

もちろんそれは冗談です。 私がこの記事を書いたのは、2021 年と今年のウクライナ侵攻を受けて、HRC の新しい常態が古い常態よりもどのように高くなるかについて語られたすべてのことを思い出すためです。

HRC の新常態は 1 トンあたり約 800 ドルから最高で 1,000 ドル近くになるという予測を思い出します。 控えめに言っても、今はその可能性は低いように思えます。

4月下旬に1,480ドル/トンという戦後最高値を記録したことを思い出してください。 SMU の対話型価格設定ツールによると、現在は 1 トンあたり 655 ドル、つまり 56% 近く下がっています。

そして、当社の最新の市場調査では、多くの鉄鋼業界参加者が価格はさらに下落すると予想していることが示されています（参照図1）。

回答者の 42% は、2023 年の HRC 価格は 1 トンあたり 650 ドルを下回って始まると考えています。 それは予想外のことではない。 休暇を前に市場が減速するため、価格は年末に底を打つ傾向がある。

私が興味深いと思ったのは、調査回答者の 7% が、HRC 価格が 500 ドル/トンの範囲に下がる可能性があると述べていることです。 価格が500ドル台に下がっていたパンデミック前には、これは驚くべき結果ではなかったでしょう。 当時は1トン当たり400ドル台も珍しくありませんでした。

しかし、過去 2 年間、鉄鋼 1 トンあたり 500 ドルというアイデアを浮上させることはほぼタブーでした。 価格がトン当たり 1,000 ドルから 2,000 ドルの間で推移した約 18 か月間 (2021 年 1 月から 2022 年 6 月まで) があったことを思い出してください。これは、パンデミック前の標準である約 500 ドル/トンから 700 ドル/トンから大きく離れています。

現在、カードで1トンあたり1,000ドルに近いものを見つけるのは困難です。 スクラップ価格は11月に再び下落しており、鉄鋼生産量の減少によりスクラップ価格は引き続き抑制されると予想されている。 言い換えれば、ウクライナ侵攻後に見られた、価格を押し上げるためのコスト押し上げに相当するものは何もないのです。

一部の国内工場と今年初めに締結された大型取引が、2023年まで市場に影を落とし続ける可能性があることは仕方のないことだ。これらの取引は、一部の大手サービスセンターや代理店からの購入を事実上数か月前倒しした。

図1。 熱間圧延コイルの価格が 1 トンあたり 649 ドルを下回ると信じている鉄鋼バイヤーの数は、鉄鋼市場最新調査から次の調査まで増加し続けています。

また、全米鉄鋼労働組合（USW）とUSスチールは新たな4年間の労働協約に暫定合意した。 条件は寛大で、もし契約が批准されなかったら驚くだろう

労働争議によってビジネスがうまくいくこと、あるいは4月下旬以来見られるシート価格の容赦ない下落を逆転させることを期待していた競合する工場やサービスセンターにとっては、これは悪いニュースだ。

そして、弱気になったのは私たちが追跡している価格データだけではありません。 私たちがフォローしている他の指標は軟化しています。 (図2そして3これらは、プレミアム鉄鋼市場更新メンバーがリンクへのテキストを受信する完全な調査結果からのサンプルです。)

会社の業績が予測を達成できていないと報告する人が増えています。 さらに、2022年の残りの見通しについて悲観的な見方も増えている。

また、当社の調査に回答したサービス センターの 70% 以上が、顧客へのスポット価格を引き下げ続けていると回答しています (「図4）。

輸入品に関しては、国内価格の下落に伴い、輸入品への関心も低下しています。 それを見るには 2 つの方法があります。 工場は輸入量の減少を喜ぶかもしれないが、自分たちが何を望んでいるのかを見守りたいのかもしれない。 別の解釈は、国内価格が非常に急速に下落しているため、買い手が海外での購入に伴うリスクを負いたくないというものです。 つまり、現在確保されている良好な輸入価格は、その原料が最終的に港に到着すると、それほど魅力的ではなくなるということです。

輸入品に関して言えば、ロシアに対するますます厳格化する貿易制限の結果がどうなるかを考えてみる価値はある。 反ダンピング訴訟で市場経済的地位を失ったロシアは、鉄鋼だけでなくウランから肥料に至るまであらゆる分野で関税引き上げの道を切り開いた。

とはいえ、ロシアは国内鉄鋼市場でかつて誇っていた存在感は影を潜めているに過ぎない。 したがって、ロシアが市場経済の地位を失っても鉄鋼価格に与える影響はおそらく弱まるだろう。 好例：ロシアは2017年に214万トン以上の鉄鋼を米国に出荷した。米国省によると、その数字は2021年には40％近く減少して129万トンとなったが、2022年にはさらに急激に減少する見通しだという。商業統計の推移。

また、価格下落についてあまり泣き叫ばないようにしましょう。 製鉄所やサービスセンターには適していない可能性があります。 しかし、製造業者にとっては歓迎すべき休息となる可能性がある。 熟練労働者の確保はまだ難しいかもしれない。 手頃な価格のスチールではありません。

同様に、米国西側と米国の鉄鋼交渉は、サプライチェーンの問題に疲弊している鉄鋼消費者にとって良い結果となる。 プロデューサーにとっては、それは問題ない結果である可能性さえあります。 企業は不確実性を嫌いますが、（少なくとも鉄鋼業界では）労働問題が市場を混乱させることはないと企業が認識しているため、おそらく購買活動が少なくとも少しは活発化するでしょう。

図 2. 鉄鋼バイヤーを対象とした Steel Market Update の調査によると、予測を達成できなかった企業の数は増加しています。

また、リードタイムはまだ低いものの、2023 年に近づくにつれて低下していることにも注意してください。通常、第 1 四半期には活動が改善します。 そして、12月の価格圧迫の前例は2020年、2016年、2011年、2010年にある。

最後に、誰もが鋼鉄にタオルを投げるとき、通常は物事が戻り始めるときです。 その点では、良い市場でも悪い市場でも、毎年、Steel Market Update に戻ってきてくださった多くの皆様に感謝します。 私たちはあなたのビジネスに感謝します。

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